La временно спиране на търговията в CME GroupНай-големият пазар на деривати в света разтърси инвеститорите в Черен петък и за пореден път подчерта крехкостта на технологичната инфраструктура, която е в основата на световната финансова система. Проблем с охлаждането в центровете за данни на доставчика CyrusOne наложи спиране на търговията с фючърси, валути и стоки за няколко часа.
Този инцидент, който се случи, докато търговците очакваха частичното отваряне на Уолстрийт след празника Денят на благодарността, предизвика съмнения относно силната зависимост от пазарите от няколко големи центрове за данни, разпръснати из Съединените щати, Европа и Азия. Въпреки че проблемът е решен и търговията е възобновена, прекъсването причини необичайно сложна сутрин за много търговски бюра, включително на европейски пазари като Мадрид, Париж и Франкфурт.
Какво се случи на CME и защо пазарите спряха?
Американската група CME GroupОператорът на платформи като CME (Chicago Mercantile Exchange), CBOT, NYMEX и COMEX обяви в ранните часове на сутринта в Испания... спиране на фючърсните си пазари върху валути, стоки и акции. Произходът е технически проблем, разположен в центровете за данни на CyrusOne, отговорни за част от дигиталната инфраструктура, която поддържа тези пазари.
В съобщение, публикувано на корпоративния ѝ уебсайт, компанията заяви, че... „поради проблем с охлаждането в центровете за данни на CyrusOne“Всички пазари бяха временно затворени. Охлаждането е критичен елемент в този тип съоръжения, тъй като сървърите работят с пълно натоварване и всяко колебание на температурата може да принуди системите да се изключат, за да се предотвратят по-нататъшни повреди.
Спирането засегна платформата Globex, електронната система, чрез която се осъществява търговията. Фючърсни и опционни договори, достъпни практически 24 часа в денонощието на пазара в Чикаго. Глобалните бенчмаркови продукти, като фючърси върху S&P 500, Dow Jones, Nasdaq 100, злато, суров петрол West Texas Intermediate или американски държавни облигации, спряха да се актуализират нормално, създавайки референтен вакуум за останалите пазари.
В допълнение към дериватите върху индекси и стоки, въздействието се разпростира и върху Платформа за валутен обмен EBSТази платформа, широко използвана за търговия с валутни двойки като евро/долар или долар/йена, видя много трейдъри да наблюдават замръзване или изоставане на цените от пазарните реалности през тези часове.
Срив в Черен петък и ниска ликвидност
Инцидентът се случи в вече уникален контекст. Черният петък съвпада с частичното отваряне на американските пазари След празника Денят на благодарността обемите на търговия обикновено са по-ниски и Уолстрийт е затворен само за половин сесия. Тази година не беше изключение, а инцидентът с CME добави допълнителен елемент на несигурност.
Източници от испанския пазар обясняват, че на Мадридската фондова борса и други европейски борси, Обемите на дериватите бяха намалениТова е често срещано явление, когато американската икономика работи с половин капацитет. Липсата на референтни цени за американски фючърси обаче усложни търговията, особено за тези, които използват тези договори, за да предвидят представянето на спот акциите в началото на американската сесия.
От Париж оператори, цитирани от международни агенции, описаха ситуацията като „летящи в тъмното“ в продължение на няколко часаНа практика, когато фючърсите върху американските индекси са поставени на пауза, мениджърите на фондове губят един от ключовите индикатори за измерване на пазарните настроения преди отварянето на Уолстрийт, което затруднява вземането на решения в Европа.
Въздействието е оказало особен ефект върху благородни метали и други активи, чувствителни към ликвидностАнализатори от международни фирми посочват, че спирането на търговията съвпадна с бичи пробив на среброто, което достигна нови исторически върхове, само за да види как тези печалби се разпадат в среда на ниска ликвидност и висока волатилност.
Въздействие върху фючърси, валути и стоки
CME Group е най-големият пазар на деривати на планетатаС каталог, който включва договори за акции, индекси на фондовия пазар, лихвени проценти, облигации, енергия, селскостопански стоки и метали, наред с други, компанията е регистрирала средно 28,3 милиона договора, търгувани дневно само през третото тримесечие, според собствените ѝ данни.
Прекратяването на дейността им имаше преки последици за формиране на цените на множество активиФючърсите на американските държавни облигации, широко използвани като бенчмарк за кривата на доходност, също не се актуализираха нормално, както и договорите, свързани със злато, сребро, суров петрол WTI или определени борсови индекси.
На валутния пазар спирането на платформата EBS е временно спряно без основната му препратка към много участници на пазара във високоликвидни валутни двойки като евро/долар и долар/йена. Въпреки че съществуват алтернативни канали за търговия, концентрацията на обем в няколко инфраструктури означава, че всяко прекъсване има незабавно въздействие върху цялата система.
Някои участници съобщават, че част от операцията Мигрира бързо към алтернативни платформиВ опит да хеджират позиции или да коригират портфейли на фона на несигурността, търговците с отворени позиции изразиха безпокойството си относно инцидент, който, макар и изолиран, нарушава моделите за планиране и риск на много институции.
Това не е първият път, когато фючърсният пазар в Чикаго се сблъсква с технически неуспех от този вид. През 2019 г. серия от проблеми със системата за търговия Globex също принуди... временно спиране на дейността по селскостопански договори, прецедент, който сега се връща в съзнанието на много участници на пазара.
Как и кога бяха възобновени преговорите?
След няколко часа прекъсване, CME постепенно възстанови електрозахранването. повторно отваряне на различни платформиПо обяд, испанско полуостровно време, групата съобщи, че системите BrokerTec US Actives и BrokerTec EU са отново в експлоатация, докато останалите пазари остават спрени в очакване на разрешаване на проблема с охлаждането.
Малко преди началото на обедната търговия на Уолстрийт, компанията актуализира съобщението си, за да потвърди, че Всички пазари на CME Group са отворени и функционират.Пълното възстановяване на търговията по този начин съвпадна с ключов момент за търговския ден в САЩ, което помогна за смекчаване на потенциалното въздействие върху глобалните обеми.
През целия епизод CME настояваше, че Техническият екип работеше за разрешаването на проблема „във възможно най-кратки срокове“. и обеща да информира клиентите за подробностите относно предварителното отваряне веднага щом се появи ясен прозорец за възобновяване на преговорите. Въпреки че първоначално не беше посочено очаквано време за нормализиране, услугата беше възстановена по-късно същия ден.
След като пазарите отвориха отново, търговците отново имаха достъп до актуализирани ценови референтни данни за фючърсни и опционни договори, листвани на Globexкакто и за основните платформи за търговия с облигации и валута на групата. След това вниманието се насочи към потенциалните последици от прекъсването и въпросите относно устойчивостта на основната инфраструктура.
Кой е CyrusOne и каква роля играе в Европа и Испания?
Инцидентът е възникнал в центрове за данни, управлявани от CyrusOneБазирана в Далас компания, специализирана в решения за дигитална инфраструктура за големи предприятия и доставчици на облачни услуги, фирмата притежава, разработва и управлява над 55 центъра за данни в Северна Америка, Азиатско-тихоокеанския регион и Европа.
На стария континент CyrusOne има съоръжения в Франция, Германия, Ирландия, Италия, Нидерландия, Обединеното кралство и ИспанияТова го прави важен играч за множество критични услуги, включително финансови платформи, доставчици на технологии и европейски компании, които възлагат на външни изпълнители своята инфраструктура.
В испанския случай компанията има център за данни в област МадридПо-конкретно, в град Алкобендас. Този тип съоръжения са се превърнали в стълб на дигиталната икономика, тъй като в тях се помещават сървъри, които поддържат всичко - от стрийминг услуги до бизнес приложения, включително системи за финансова търговия и облачни услуги, използвани ежедневно от компании от всякакъв мащаб.
Откритата повреда в охлаждането в центровете за данни, свързани с CME, подчертава, че въпреки множеството слоеве на сигурност и резервиране, Оперативните рискове оставатВ Европа, където все повече критични услуги са концентрирани в големи центрове за данни, епизодът служи като напомняне за важността на наличието на планове за действие при извънредни ситуации и диверсифицирането на доставчиците.
Предупреждение за технологичната зависимост на пазарите
Краткото, но интензивно смущение на Чикагската фючърсна борса разпали отново дебата за... До каква степен финансовите пазари зависят от няколко глобални технологични инфраструктуриЦентровете за данни, оптичните мрежи, доставчиците на свързаност и платформите за електронна търговия образуват сложна, но силно концентрирана мрежа, която при повреда има каскадни ефекти.
Анализатори от европейски фирми посочват, че инцидент от този тип, ако се случи в пиков ден или засегне няколко доставчици едновременно, би могъл значително увеличаване на волатилността и да се тестват системите за управление на риска на банките, мениджърите на активи и инвестиционните фондове. Недостигът на ликвидност, какъвто се наблюдава при благородните метали, усилва движенията на цените и в двете посоки.
Експертните коментари също така показват, че Продължителните прекъсвания са рядкостТези уязвимости обаче не са несъществуващи и индустрията трябва да продължи да инвестира в резервиране, стрес тестове и ясни протоколи за комуникация с клиентите. За дребните инвеститори в Европа въздействието може да остане почти незабелязано, но за големите търговци и отделите за деривати това се превръща в загуба на важна информация в реално време.
Като цяло анализаторите са съгласни, че „Добрата новина“ е, че повредата е възникнала в ден с ниска активност. Поради празника в Съединените щати, потенциалните последици бяха ограничени. Въпреки това, страхът служи като напомняне, че в един все по-автоматизиран и глобализиран пазар, стабилността на няколко физически инфраструктури може да е от решаващо значение за спокойна сесия и епизод на финансов стрес.
Това, което се случи с CME и CyrusOne, оставя имиджа на... силно дигитализирана финансова системаТой е изключително ефективен при нормални условия, но е уязвим, когато критично звено в технологичната верига се повреди. Бързото връщане към нормалността, координацията между доставчиците и относителното спокойствие, произтичащо от ниския обем на търговия, предотвратиха по-големи проблеми, въпреки че усещането сред много оператори е, че устойчивостта на инфраструктурата, която е в основата на пазарите, не бива да се приема за даденост.